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機(jī)械制造：進(jìn)軍油氣資源成板塊熱點(diǎn) 薦3股

來源：慧聰網(wǎng) | 發(fā)布時間：2014-02-26 |

事項(xiàng)：海默科技業(yè)績快報顯示，2013年凈利潤0.21-0.23億元，同比增幅558%-621%。
 ；  ； 寶莫股份收購勝利油田康貝油氣工程有限公司51%股權(quán)，并簽訂收購加拿大RallyCanadaResourcesLtd.51%股權(quán)合作框架協(xié)議。  ；
 ；  ； 平安觀點(diǎn)：
 ；  ； 進(jìn)軍上游油氣資源，培育新的盈利增長點(diǎn)和自身油服作業(yè)能力近兩年來，北美市場天然氣價格偏低，購買油氣資源區(qū)塊的價格相對便宜，且北美油氣資源市場化程度高，吸引國內(nèi)大批民營企業(yè)進(jìn)軍北美地區(qū)的油氣資源開發(fā)。
 ；  ； 我們認(rèn)為進(jìn)軍上游油氣資源的企業(yè)將從兩個角度受益：（1）油氣產(chǎn)量銷售直接體現(xiàn)為盈利，例如海默科技；（2）自身油服隊(duì)伍參與海外區(qū)塊開發(fā)，提升油服隊(duì)伍的井場作業(yè)能力，例如杰瑞股份、恒泰艾普。 ；
 ；  ； 海默科技：頁巖油氣資源開發(fā)成為公司未來主要的盈利貢獻(xiàn)2012年，海默科技銷售收入1.7億元，凈利潤0.03億元，凈利率僅3.9%，遠(yuǎn)低于杰瑞、恒泰艾普等油服同業(yè)。我們預(yù)計(jì)海默科技未來盈利主要來源于非常規(guī)油氣開發(fā)、城臨鉆采特種車輛銷售、陜西海默油服等三大業(yè)務(wù)板塊。2012年公司投資購買的美國Carrizo公司位于丹佛盆地Niobrara頁巖油氣區(qū)塊10%工作權(quán)益項(xiàng)目，目前項(xiàng)目的開發(fā)進(jìn)度符合預(yù)期。根據(jù)規(guī)劃，到2016年有望為海默科技貢獻(xiàn)凈利潤1億元。 ；
 ；  ； 寶莫股份：改變單一業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，變身工程技術(shù)服務(wù)和資源企業(yè)寶莫股份收購勝利油田康貝油氣工程有限公司51%股權(quán)，主營業(yè)務(wù)從原有的三次采油助劑生產(chǎn)銷售轉(zhuǎn)型到涵蓋鉆井、測井、壓裂、酸化、油田地面工程的綜合性油田工程技術(shù)服務(wù)，有助于參與國外內(nèi)頁巖氣開發(fā)。
 ；  ； 寶莫股份收購加拿RallyCanadaResourcesLtd.51%股權(quán)，將參與21份礦權(quán)協(xié)議、阿爾伯特省北部合計(jì)約785平方公里范圍的石油及天然氣的勘探及開采。
 ；  ； 投資建議：油氣資源投資主題短期關(guān)注海默和寶莫，中長期重點(diǎn)關(guān)注恒泰艾普、杰瑞股份擁有海外油氣資源開發(fā)A股上市公司包括杰瑞股份、恒泰艾普、美都控股、海默科技、寶莫股份、浙富控股，擁有國內(nèi)油氣資源開發(fā)A股上市公司包括惠博普、潛能恒信。我們建議短期關(guān)注資源開采已有業(yè)績貢獻(xiàn)的海默和收購油氣資源提升估值的寶莫，中長期重點(diǎn)關(guān)注已有較好開發(fā)效果的杰瑞股份，以及致力于提升西油聯(lián)合一體化服務(wù)能力的恒泰艾普。維持油服行業(yè)“強(qiáng)于大市”評級，強(qiáng)烈推薦恒泰艾普、杰瑞股份、富瑞特裝。
 ；  ； 風(fēng)險提示：全球油氣資源供需變化引致能源價格持續(xù)下跌，影響油氣資源區(qū)塊開發(fā)的盈利能力；海外業(yè)務(wù)的政治和事故風(fēng)險。